Roi des puces

TSMC montre que les puces sont la monnaie du boom de l'IA

Le plus grand fabricant de puces au monde vient de pulvériser les prévisions de bénéfices, et ce sans vendre de GPU ni lancer de chatbots. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) alimente discrètement l'ensemble du boom de l'IA, fabriquant des puces pour tout le monde, de Nvidia à Apple.

Avec l'engouement massif autour de la technologie IA qui fait grimper les cours des actions, les résultats de TSMC montrent qu'il y a de l'argent réel à gagner dans le silicium.

Des résultats exceptionnels pour le fabricant de puces

• Le bénéfice du troisième trimestre de TSMC a bondi de 39% en glissement annuel, dépassant les estimations et atteignant un nouveau record.
• Le chiffre d'affaires a également augmenté de près d'un tiers.
• TSMC a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires pour l'année complète. C'était seulement trois mois après la dernière révision à la hausse des prévisions.
• La croissance provient des puces les plus petites et les plus avancées, les cerveaux derrière les accélérateurs d'IA et les smartphones haut de gamme d'aujourd'hui.

L'entreprise dans l'ombre

Alors que Nvidia, l'entreprise la plus valorisée au monde, fait les gros titres, c'est TSMC qui fabrique les puces de Nvidia.

Sans les usines de fabrication ou fabs de TSMC, ces GPU ne seraient que des concepts de design.

Parce que tout le monde a besoin de puces, TSMC est devenu l'un des maillons les plus critiques de la fabrication technologique mondiale.

Alors, qu'est-ce qu'une fab ?

Une fab (abréviation de fabrication plant, usine de fabrication) est l'endroit où les micropuces sont physiquement fabriquées. C'est une installation ultra-propre de plusieurs milliards de dollars, remplie de machines qui gravent des circuits microscopiques sur des plaquettes de silicium.

• Les concepteurs de puces (comme Nvidia, Apple ou AMD) imaginent la puce.
• Les fabs (TSMC) la fabriquent réellement.
• Les fabricants d'équipements (ASML) construisent les machines de lithographie complexes utilisées par TSMC

En résumé : les concepteurs imaginent, les fabs fabriquent.

La fabrication de puces est incroyablement complexe et difficile à reproduire. C'est pourquoi celui qui contrôle l'infrastructure derrière elle, contrôle l'avenir de l'informatique.

Puces en vogue, risques à froid

• Géopolitique : Les tensions commerciales et technologiques entre les États-Unis et la Chine placent le fabricant de puces taïwanais dans une position délicate. TSMC a étendu sa production en Arizona et au Japon pour se prémunir contre cela.
• Risque local : Basé à Taïwan, TSMC risque toujours d'être emporté par un conflit dans la région
• Risque de surinvestissement : Si la demande en IA se refroidit, les nouvelles fabs pourraient rester à moitié vides.
• Concentration de la clientèle : Dépend de gros clients comme Apple et Nvidia
• Risque lié au fournisseur clé : Le néerlandais ASML possède des capacités uniques en lithographie dont TSMC a besoin

Ce que cela signifie pour vous

Les résultats d'une seule entreprise peuvent souvent raconter une histoire plus large. TSMC est un baromètre pour l'ensemble de l'économie de l'IA.

• La tendance de l'IA ne concerne pas seulement les chatbots ; il s'agit de l'infrastructure matérielle.
• Lorsque la demande de puces augmente, les fournisseurs, les fabricants d'équipements et les concepteurs en bénéficient tous.
• Mais attention : des attentes très élevées sont déjà intégrées dans les cours. Même un léger ralentissement pourrait faire chuter les actions dans l'ensemble du secteur.