Semaine Tech

Les géants de la tech tiennent leurs promesses sur les résultats et misent massivement sur l'IA

Cinq des "Sept Magnifiques" ont publié leurs résultats cette semaine, révélant une forte demande pour le cloud, des dépenses d'investissement en hausse dans l'IA, et des réactions divergentes des investisseurs.

Les cinq entreprises ont dépassé les attentes en matière de chiffre d'affaires, et seule Meta a manqué ses objectifs de bénéfices en raison d'une charge fiscale exceptionnelle.

Les entreprises ont souligné la flambée des coûts alors qu'elles se précipitent pour investir dans l'intelligence artificielle et les centres de données. Goldman Sachs estime que les dépenses en infrastructures d'IA pourraient atteindre 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.

La dynamique des fêtes offre un répit sur l'IA

Apple a rassuré les investisseurs avec des prévisions optimistes pour les fêtes et une forte demande pour sa gamme d'iPhone, malgré des contraintes d'approvisionnement et un lancement retardé en Chine.

Le PDG Tim Cook a exprimé sa confiance dans un retour à la croissance en Chine et a signalé des avancées sur les améliorations liées à l'IA, notamment une refonte majeure de Siri attendue l'année prochaine.

Le déploiement de l'IA d'Apple est en retard sur ses concurrents, et l'entreprise s'est montrée prudente dans ses plans de dépenses. Jusqu'à présent, cette retenue n'a pas nui à ses performances.

Les dépenses d'investissement suscitent des interrogations

Microsoft adopte l'approche inverse, en misant pleinement sur l'IA.

Microsoft a dépassé toutes les attentes, mais ses dépenses d'investissement trimestrielles de 35 milliards de dollars, représentant près de 80 % de la trésorerie d'exploitation, et un impact de 3,1 milliards de dollars lié à sa participation dans OpenAI ont suscité des inquiétudes chez les investisseurs.

La croissance de l'activité cloud Azure a bondi de 40 %, et le partenariat de Microsoft avec OpenAI — le créateur de ChatGPT — continue de se renforcer.

Les investisseurs surveillent si les dépenses de Microsoft dans l'IA se traduiront par des rendements durables.

Envolée grâce à l'IA et à la dynamique du cloud

Amazon a affiché sa plus forte croissance dans son activité cloud AWS depuis 2022, faisant grimper l'action jusqu'à 12 % le jour de la publication des résultats.

Le PDG Andy Jassy a déclaré que la demande pour l'IA et les infrastructures est "plus forte que jamais".

Amazon investit également massivement dans l'IA et ses dépenses d'investissement ont atteint près de 90 % de la trésorerie d'exploitation au dernier trimestre. Mais les résultats suggèrent que ses investissements commencent à porter leurs fruits.

Les activités de commerce de détail et de publicité ont également surperformé.

Les investisseurs saluent la discipline en matière de trésorerie

Le chiffre d'affaires cloud d'Alphabet a bondi de 34 % pour atteindre 15 milliards de dollars, ce qui en fait l'unité à la croissance la plus rapide de l'entreprise. Elle rivalise désormais avec YouTube en tant que deuxième plus grand générateur de trésorerie, après la publicité.

Les dépenses d'investissement d'Alphabet ont été modestes par rapport à Microsoft et Amazon, représentant seulement 49 % de la trésorerie d'exploitation, ce qui a apaisé les inquiétudes des investisseurs.

L'action a bondi grâce à une croissance équilibrée et une bonne discipline.

La charge fiscale et la hausse des coûts éclipsent les résultats

Le trimestre globalement solide de Meta a été éclipsé par une charge fiscale exceptionnelle de 16 milliards de dollars et des dépenses en hausse. Le cours de l'action a chuté de 9 % à la suite de la publication des résultats.

Le PDG Mark Zuckerberg a relevé les prévisions de dépenses d'investissement pour 2025 à 72 milliards de dollars, invoquant des besoins croissants en puissance de calcul pour l'IA.

Les revenus publicitaires restent solides, mais les investisseurs s'inquiètent de la montée des coûts et des pertes de Reality Labs, l'unité de réalité virtuelle et augmentée de Meta.

Les résultats montrent des afflux vers l'IA, mais les coûts s'accumulent

Cinq des "Sept Magnifiques" ont publié leurs résultats cette semaine, dépassant les attentes en matière de chiffre d'affaires. Les thèmes récurrents étaient : des résultats solides mais des investissements massifs dans le cloud et l'IA.