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Commerce mondial
30/01/2026
02/02/2026
Les métaux précieux ont continué de plonger lundi, prolongeant une débâcle qui avait commencé avec l'effondrement brutal de vendredi : l'or a chuté de 9% dans sa pire baisse journalière depuis 1983, tandis que l'argent a connu un effondrement historique — plongeant jusqu'à 36% en séance avant de clôturer en baisse de 27%.
Cela, juste après que l'or et l'argent aient atteint des sommets historiques à environ 5 600 $ et 120 $ l'once.
Raisons de la chute :
La nomination de Kevin Warsh a créé une tension entre ce que veut la Maison Blanche et ce qu'attendent les investisseurs.
Le président Trump a ouvertement plaidé pour des taux d'intérêt plus bas et a déclaré qu'il ne nommerait personne qui ne les garantirait pas. Les marchés ne sont pas convaincus.
Warsh, ancien gouverneur de la Fed, a un long historique de faucon de l'inflation, plaidant pour une politique plus restrictive. Il a soutenu des taux plus élevés et un bilan de la Fed plus réduit par le passé.
Une vague de traders particuliers chinois s'est ruée sur l'or et l'argent en utilisant des produits structurés à fort effet de levier, permettant aux petits investisseurs de prendre des positions surdimensionnées. Alors que les métaux montaient, les acheteurs particuliers du monde entier ont suivi — échangeant des conseils sur Reddit, comme ils l'avaient fait lors du short squeeze de GameStop en 2021, et se précipitant sur les options, les fonds négociés en bourse et les pièces.
Les régulateurs sont alors intervenus : le Shanghai Gold Exchange a relevé les marges vendredi, rendant les paris à effet de levier plus coûteux. Le Chicago Mercantile Exchange (CME), une place de marché mondiale où les traders placent des paris sur les contrats à terme sur les prix des métaux, a suivi lundi.
Au moins cinq fonds chinois de matières premières ont suspendu leurs transactions.
La vente massive de lundi ne s'est pas limitée aux métaux précieux. Elle s'est propagée à l'énergie, aux matières premières industrielles et même aux actions, alors que les investisseurs se précipitaient pour couvrir leurs pertes et réévaluer les risques.
Les mouvements les plus importants :
Les turbulences de cette semaine ont rappelé le Jeudi de l'argent de mars 1980 — la dernière fois que le marché des métaux précieux a connu des fluctuations comparables.
À la fin des années 1970, les frères Hunt ont fait grimper les prix de l'argent de plus de 700%, achetant tellement d'argent physique et de contrats à terme qu'ils contrôlaient environ un tiers de l'offre mondiale livrable. Les prix ont tellement augmenté que le joaillier Tiffany's a publié une annonce pleine page accusant les spéculateurs de détruire le marché.
Les régulateurs ont finalement durci les règles, déclenchant d'énormes appels de marge. Lorsque les Hunt en ont manqué un, la confiance s'est effondrée et les prix de l'argent ont été divisés par deux en quelques jours — un exemple classique de la façon dont l'effet de levier et les paris concentrés peuvent transformer un boom en krach presque instantanément.