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Les racines de Wall Street🎥
06/10/2026
08/10/2026
Samsung estime qu'elle publiera un bénéfice d'exploitation de 107 400 milliards de wons, soit 80,2 milliards de dollars, au troisième trimestre. Il s'agirait du plus important résultat trimestriel jamais enregistré par une entreprise technologique. Ce ne sont pas encore les chiffres officiels, mais Samsung a tendance à publier des résultats préliminaires assez précis.
Le titan technologique sud-coréen prévoit un bond de ses bénéfices de près de neuf fois par rapport à l'année précédente et une hausse de son chiffre d'affaires de 127 % à 146 milliards de dollars.
Le principal moteur ? L'intelligence artificielle. Toutes les grandes entreprises d'IA ont besoin d'énormes quantités de puces mémoire pour entraîner et faire fonctionner leurs modèles. Samsung est le premier fabricant mondial de puces mémoire et le deuxième dans la mémoire à large bande passante, derrière son rival sud-coréen SK Hynix. Les puces HBM sont essentielles pour le traitement de l'IA.
On pourrait penser qu'un bénéfice de 80 milliards de dollars ferait s'envoler l'action. Au lieu de cela, les actions Samsung ont chuté de plus de 3 % à Séoul.
Les investisseurs se demandent si l'actuel boom des dépenses liées à l'IA peut se poursuivre pendant des années. L'action Samsung a déjà perdu plus de 25 % par rapport à son sommet de juin, et ce malgré une année de résultats exceptionnels. Les analystes s'attendent également à un ralentissement de la croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres, les prix des puces mémoire augmentant moins fortement qu'auparavant.
Un won sud-coréen plus fort n'a pas aidé non plus. Samsung réalise une grande partie de son chiffre d'affaires à l'étranger, de sorte que lorsque les ventes réalisées à l'international sont converties en monnaie locale, elles perdent de la valeur.
Les puces HBM avancées sont essentielles pour les systèmes d'IA car elles stockent et déplacent rapidement d'énormes quantités de données. Alors que les entreprises se livrent une course pour construire des modèles d'IA et des centres de données toujours plus grands, l'offre a peine à suivre.
La demande de puces haut de gamme fait monter les prix de toutes les puces mémoire. C'est la raison pour laquelle des consoles PlayStation 5 Pro d'occasion se vendent jusqu'à 1 400 dollars. Sony ne parvient pas à produire suffisamment d'appareils neufs. Même la division électronique grand public de Samsung en subit les conséquences.
Voici un fait surprenant : les bénéfices d'exploitation de Samsung surpassent ceux de Nvidia, et pourtant le géant sud-coréen ne figure même pas dans le top 10 des entreprises les plus valorisées au monde.
Les marchés boursiers valorisent l' avenir. Les investisseurs estiment que Nvidia occupe une position plus solide dans l'écosystème de l'IA, car ses GPU alimentent la plupart des modèles d'IA de pointe. Si Samsung profite de la demande extrêmement élevée de puces mémoire, l'entreprise vend également des smartphones, des téléviseurs, des appareils électroménagers et d'autres produits technologiques grand public à plus faible marge. Et les puces mémoire ont historiquement constitué une activité cyclique, oscillant entre pénuries et surabondances.
Il existe aussi un avantage géographique. Les plus importants réservoirs de capitaux d'investissement au monde se trouvent aux États-Unis, et les investisseurs mondiaux tendent à accorder des valorisations plus élevées aux entreprises technologiques américaines.