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Défense américaine
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29/01/2026
30/01/2026
Le président américain Donald Trump a nommé Kevin Warsh, 55 ans, prochain président de la Réserve fédérale. Cette décision très attendue est cruciale pour l'économie américaine et mondiale.
Kevin Warsh est un ancien gouverneur de la Fed qui a contribué à la gestion de la crise financière de 2008 et est devenu par la suite l'un des critiques les plus virulents de la banque centrale. Il a également travaillé comme conseiller du président George W. Bush.
Après des mois d'auditions publiques et d'apparitions télévisées, le président a annoncé la sélection de Warsh sur les réseaux sociaux, le qualifiant de "parfait pour le rôle." La nomination doit encore être approuvée par le Sénat. Le président actuel, Jerome Powell, doit quitter ses fonctions en mai.
Warsh s'est forgé une réputation à la Fed en tant que faucon de l'inflation, quelqu'un plus préoccupé par la hausse des prix que par le ralentissement de la croissance. Il s'est opposé aux vastes programmes d'achat d'obligations de la Fed, arguant qu'ils sèmeraient les graines d'une inflation future et gonfleraient le bilan de la Fed.
Il essaie maintenant de concilier ces positions avec la pression de la Maison-Blanche en faveur de taux plus bas. Il a suggéré :
En résumé, il veut un argent moins cher, mais une Fed plus petite et plus ciblée.
Plus tôt cette semaine, la Fed a maintenu son taux directeur inchangé dans la fourchette 3,50 %–3,75 % après trois baisses en 2025. Le président Trump et ses conseillers économiques ont publiquement plaidé pour des baisses de taux plus rapides.
Warsh s'est récemment rangé du côté de la Maison-Blanche, arguant que la Fed a sous-estimé la capacité des nouvelles technologies — en particulier l'IA — à stimuler la productivité et à maîtriser l'inflation. Il a soutenu que les taux pourraient être réduits de manière plus agressive sans surchauffe des prix. Mais les investisseurs attendent de voir dans quelle mesure il s'agissait d'un discours d'"entretien d'embauche" par rapport à ses véritables convictions.
Le président doit travailler en collaboration avec les autres membres du conseil des gouverneurs de la Fed. Jerome Powell pourrait choisir de rester en tant que membre du conseil, son mandat de 14 ans se prolongeant jusqu'en janvier 2028.
La Fed est puissante parce que les investisseurs croient qu'elle est indépendante de la politique au quotidien — une confiance qui maintient les coûts d'emprunt à long terme à un niveau plus bas. Le ministère de la Justice a ouvert une enquête pénale sur le président Powell, et la Maison-Blanche est engagée dans une bataille juridique pour révoquer la gouverneure de la Fed Lisa Cook.
En 2010, Warsh a prononcé un discours intitulé Une ode à l'indépendance, avertissant que les gouvernements seraient toujours tentés de s'appuyer sur la Fed pour financer les déficits. Il a appelé à "une indépendance farouche face aux caprices de Washington et aux désirs de Wall Street."
Mais il a récemment adouci son ton, déclarant dans une interview l'été dernier que si l'indépendance de la politique est importante, "cela ne signifie pas que la Fed est indépendante dans tout ce qu'elle fait."
La présidence de la Fed est souvent considérée comme le poste le plus puissant de l'économie mondiale. Avec les autres membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC), le président de la Fed prend des décisions sur les taux d'intérêt et la masse monétaire.
Ces décisions influencent :
Si les investisseurs croient que Warsh maintiendra l'inflation sous contrôle et résistera aux pressions politiques, les coûts d'emprunt mondiaux pourront rester relativement bas et les marchés plus calmes.