Pétrole au-dessus de 100 $

Pourquoi le pétrole a soudainement dépassé les 100 $

Les prix du pétrole brut ont largement dépassé les 100 $ le baril pour la première fois depuis 2022, à l'ouverture des marchés lundi. À un moment donné, le cours de référence du pétrole brut Brent a bondi de près de 30 % pour atteindre 119,50 $ le baril, le plus important saut intrajournalier jamais enregistré.

Alors que la guerre en Iran s'étend à un conflit plus large au Moyen-Orient, les investisseurs commencent à intégrer dans les prix l'impact prolongé des perturbations des livraisons de pétrole.

L'Iran a effectivement fermé la route commerciale cruciale du détroit d'Ormuz, et plus la fermeture se prolonge, plus les dommages sur l'approvisionnement mondial en pétrole sont importants. Environ 20 % du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondial y transitent.

Impact immédiat sur les consommateurs

Avant que les États-Unis ne lancent des frappes aériennes contre l'Iran le 28 février, les cours de référence du pétrole brut s'échangeaient autour de 70 $ le baril. La flambée des prix se répercute sur l'essence et le kérosène, ce que les consommateurs ressentent directement dans leur portefeuille.

• Les prix de l'essence aux États-Unis ont bondi de plus de 40 % depuis le début de la guerre.
• Les prix du kérosène ont plus que doublé. Les raffineries du Golfe (dont beaucoup sont désormais hors service) représentent environ 50 % des importations de l'Europe.
• Certains billets d'avion à court terme entre l'Europe et l'Asie ont triplé, voire quadruplé en raison de la hausse des prix du carburant et des coûts de réacheminement.

Pourquoi la hausse du pétrole fait monter les prix partout

Même si vous ne conduisez pas et ne prenez pas l'avion, la hausse des coûts énergétiques augmente le coût de la vie quotidienne dans tous les secteurs. Le pétrole alimente les transports, l'industrie manufacturière et le chauffage.

Lorsqu'il devient cher, le coût de production et d'acheminement des biens augmente également. Quand les coûts bondissent autant en une seule fois, les entreprises répercutent au moins une partie de la hausse sur les consommateurs.

Si le détroit d'Ormuz reste bloqué et que l'approvisionnement demeure perturbé, de nombreux pays pourraient voir l'inflation réaccélérer alors qu'elle avait commencé à se modérer.

Risques d'un ralentissement mondial

Les prix élevés de l'énergie agissent comme un frein sur l'économie mondiale. Les ménages doivent consacrer davantage aux dépenses essentielles et réduire les autres postes. Les entreprises font face à des coûts logistiques et de production plus élevés, ce qui peut freiner les embauches et les investissements.

Dans ses perspectives de février, le Fonds monétaire international prévoyait une croissance de l'économie mondiale de 3,3 % cette année, avec une baisse de l'inflation mondiale. Avec un pétrole au-dessus de 100 $ et des routes maritimes perturbées, les économistes pourraient bientôt revoir leurs prévisions à la baisse.

Pourquoi les baisses de taux pourraient être terminées

Les banques centrales des grandes économies ont assoupli leurs taux à mesure que l'inflation se modérait, mais un choc pétrolier d'une telle ampleur impose une remise en question.

• Si l'inflation repart à la hausse, les baisses de taux pourraient être reportées, voire inversées.
• Si la croissance ralentit fortement, les banques centrales pourraient tolérer des pics énergétiques temporaires.
• Si le conflit s'enlise, il faut s'attendre à des mesures plus fermes pour contenir l'inflation.

Les prochains signaux majeurs arrivent bientôt, alors que nous approchons de la Super Semaine des Banques Centrales : la Fed se réunit le 18 mars, et la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et la Banque du Japon suivent le 19, offrant aux marchés une lecture plus claire de la manière dont les banquiers centraux perçoivent ce choc.

Qui en profite et qui en pâtit

Les chocs pétroliers peuvent redistribuer le pouvoir économique entre les nations.

• Russie : Gagne en pouvoir de fixation des prix. Les sanctions l'avaient contrainte à vendre son brut avec de fortes décotes, principalement à la Chine.
• Chine : En tant que grand importateur de pétrole du Golfe, les perturbations lui nuisent. La hausse des prix du Golfe la pousse vers davantage de pétrole russe à prix réduit, renforçant ce partenariat.
• États-Unis : Bénéficient de leur statut de grand producteur, mais la hausse des coûts du carburant pèse sur les consommateurs et accroît la pression politique.
• Exportateurs du Golfe : Les infrastructures endommagées et les routes bloquées limitent les gains qu'ils pourraient tirer de la hausse des prix.
• Économies fortement importatrices : L'Europe, le Japon, l'Inde et de nombreux marchés émergents font face à des factures d'importation plus élevées et à des devises affaiblies.