Boom bancaire

Générer des profits à partir du chaos

Les titans bancaires américains ont ouvert la saison des résultats en fanfare, tous dépassant les estimations des analystes etJPMorganaffichant un bénéfice record de $21.2 billion.Goldman Sachs a gagné $6.6 billion, soit près du double d'un an plus tôt. Citia publié son chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé en une décennie, tandis que Bank of America et Wells Fargo ont également dépassé les prévisions des analystes. Morgan Stanley publie ses résultats mercredi.

Les grandes banques adorent un marché actif. La guerre avec l'Iran, les fortes fluctuations des prix du pétrole et les hauts et bas du boom de l'IA ont poussé les investisseurs à remanier leurs portefeuilles et à se couvrir contre les risques. Les marchés volatils sont souvent de l'or pur pour les banques car les gens tradent plus souvent.

Les revenus de trading actions de Goldman Sachs ont atteint un record de $7.4 billion, en hausse de 72% par rapport à un an plus tôt. Pour JPMorgan, le même chiffre a bondi de 86%. Celui de Bank of America a augmenté de 70%.

L'Amérique des entreprises fait à nouveau ses emplettes

La banque d'investissement a connu un trimestre exceptionnel car les entreprises ont recommencé à faire des choses coûteuses : acheter des concurrents, vendre des actions, émettre de la dette et entrer en bourse. Elon Musk's SpaceX a réalisé son introduction en bourse (IPO) record, etGoogle-parent Alphabet a lancé la plus grande émission d'actions au monde de $85 billion. Les fusions et acquisitions mondiales ont déjà dépassé $3 trillion cette année, selon la société de données Dealogic.

Toutes ces activités nécessitent des banquiers qui engrangent des commissions :

• Goldman Sachs : +55% en glissement annuel à $3.4B
• JPMorgan : +30% à $3.3B
• Bank of America : +50% à $2.1 billion

L'euphorie de l'IA nourrit les banquiers

L'intelligence artificielle a déclenché un boom d'investissement sans précédent. Les entreprises se précipitent pour acheter de la puissance de calcul, des centres de données et des actifs connexes. Cela signifie davantage d'acquisitions, de ventes d'actions et de financements par emprunt.

Les quatre grands hyperscalers à eux seuls — Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta — devraient dépenser plus de $700 billion en dépenses d'investissement cette année.

JPMorgan a désigné l'investissement en capital lié à l'IA comme un facteur favorable. Bank of America et Wells Fargo ont tous deux travaillé sur des transactions majeures liées à l'IA, y compris des financements liés à l'expansion de la capacité de calcul d'Anthropic. Deux méga-IPO, Anthropic et OpenAI, sont en préparation.

Les emprunteurs tiennent bon

La partie ennuyeuse de la banque a également tenu : le crédit.

Le revenu net d'intérêts, l'écart entre ce que les banques gagnent sur les prêts et ce qu'elles paient sur les dépôts, a continué de croître à travers Wall Street. Le revenu net d'intérêts de Citi a augmenté de 13% par rapport à un an plus tôt. Celui de Bank of America a grimpé de 9%, celui de JPMorgan a progressé de 10% (ou4% si l'on exclut ses vastes opérations de trading), et celui de Wells Fargo a augmenté de 5%.

Les dirigeants ont continué à décrire les consommateurs comme résilients. Les emprunteurs à faibles revenus sont toujours sous pression en raison des loyers, de l'alimentation, de l'énergie et des taux d'intérêt élevés. Mais les gens s'en sortent suffisamment bien pour que les banques puissent en faire un business.