Hausse du Nikkei

Un accord de coalition ouvre la voie à un nouveau Premier ministre

Les marchés et la politique japonais ont connu des montagnes russes ces deux dernières semaines.

• D'abord, le parti au pouvoir, le PLD, a élu sa toute première dirigeante, Sanae Takaichi — dont le soutien marqué aux mesures de relance budgétaire et à une politique monétaire accommodante a fait bondir les actions et chuter le yen.
• Ensuite, la coalition au pouvoir au Japon s'est effondrée, mettant en péril sa candidature au poste de Premier ministre et déstabilisant les marchés.
• Maintenant, le PLD a trouvé un nouveau partenaire de coalition, obtenant probablement le soutien dont Takaichi a besoin pour être confirmée comme Premier ministre plus tard cette semaine.

Pourquoi c'est important : Il ne s'agit pas seulement d'une avancée historique pour les femmes : c'est un tournant dans l'axe politique du Japon. La Bourse de Tokyo est de retour, en effervescence autour du "Takaichi trade", avec le Nikkei 225, le principal indice boursier japonais, qui bondit de 3,4 % à l'annonce de la nouvelle pour atteindre un nouveau record et s'approcher du seuil des 50 000 points.

Ce qu'il faut retenir pour les marchés

Si Takaichi prend ses fonctions, les priorités budgétaires du Japon pourraient changer. Le programme de Takaichi comprend des réductions d'impôts et une augmentation des dépenses, et elle a ouvertement déclaré vouloir pousser la Banque du Japon vers une politique monétaire plus accommodante.

Plus de mesures de relance pourraient signifier :

• Un yen plus faible
• Un risque d'inflation plus élevé
• Une hausse des actions
• Des rendements obligataires à long terme plus élevés

Mais elle a une bataille difficile à mener, car la nouvelle coalition pourrait être fragile, et même si elle tient, elle est juste en dessous de la majorité. La nouvelle Première ministre devra naviguer habilement dans les dynamiques de coalition et rallier des soutiens pour faire avancer ses politiques.

Leçons pour les investisseurs

Les deux dernières semaines ont montré à quelle vitesse les changements politiques peuvent se répercuter sur les marchés, surtout lorsque les mesures de relance budgétaire et la politique monétaire sont en jeu.

Le nouvel accord de coalition au Japon relance la candidature de Takaichi au poste de Premier ministre, mais gouverner ne sera pas facile. Cela signifie une incertitude persistante autour de :

• Le prochain budget du Japon
• Les taux d'intérêt
• Les réformes économiques

Pour les investisseurs, le message est simple : au Japon, c'est l'orientation politique qui dicte la réaction des marchés.