CME gelé

Négocier dans le noir

Un problème de refroidissement dans les centres de données CyrusOne a paralysé les plateformes du CME Group pendant jusqu'à 11 heures, perturbant la négociation de produits dérivés sur les devises, les matières premières, les bons du Trésor et les actions. Les indices de référence du pétrole, de l'or et des contrats à terme S&P 500 ont cessé de se mettre à jour, laissant les traders face à des écrans figés.

Les courtiers ont retiré des produits ou se sont appuyés sur des estimations internes, la majeure partie des transactions étant complètement interrompue.

La panne a démontré à quel point les marchés mondiaux dépendent d'une infrastructure technologique fragile, en particulier des centres de données.

Des céréales à l'or : la portée du CME Group

Le CME Group, dont le siège est à Chicago, est le plus grand opérateur de bourse au monde en termes de capitalisation boursière et constitue une pierre angulaire de l'infrastructure financière mondiale. Il exploite quatre grandes bourses de produits dérivés, traitant en moyenne 26 millions de contrats par jour.

• Chicago Mercantile Exchange (CME) : Contrats à terme mondiaux sur les devises, les taux d'intérêt, les indices boursiers, les cryptomonnaies et les matières premières.
• Chicago Board of Trade (CBOT) : Contrats agricoles comme le maïs, le blé et le soja.
• New York Mercantile Exchange (NYMEX) : Indices de référence énergétiques comme le pétrole brut, le gaz naturel et les carburants raffinés.
• The Commody Exchange (COMEX) : Contrats à terme sur les métaux pour l'or, l'argent, le cuivre et plus encore.

Les marchés aveuglés par le gel du CME

Le dysfonctionnement du CME a gelé les transactions sur une vaste gamme de contrats à terme et d'options, et a interrompu la plateforme de change EBS, qui traite environ 60 milliards de dollars de transactions par jour.

• En l'absence de cotations en temps réel, les courtiers ont suspendu les contrats ou se sont appuyés sur des estimations internes.
• La liquidité peut s'assécher lorsque les indices de référence sont gelés.
• La volatilité suit souvent la réouverture des marchés.

Pourquoi c'est important : Ces contrats aident les entreprises et les investisseurs à se couvrir, à spéculer et à fixer les prix au quotidien. Les contrats à terme sur les indices boursiers américains, par exemple, sont fortement négociés avant l'ouverture du marché. Vendredi, les traders ont dû évaluer le sentiment du marché à partir des ETF répliquant les indices.

Des milliers de milliards nécessaires, mais l'énergie fait défaut

L'économie numérique repose sur les centres de données. Ils alimentent les transactions, les paiements, l'IA et le streaming. La panne du CME a prouvé qu'une simple défaillance de refroidissement peut se propager à l'ensemble de la finance.

Alors que le développement s'accélère, la fiabilité est de plus en plus au centre des préoccupations :

• McKinsey : 7 000 milliards de dollars d'investissements mondiaux dans les centres de données nécessaires d'ici 2030 pour répondre à la demande croissante en puissance de calcul.
• Goldman Sachs : Hausse de 165 % de la demande mondiale d'énergie des centres de données d'ici la fin de la décennie, tirée par l'IA.
• Morgan Stanley : Déficit énergétique de 20 % dans les centres de données américains d'ici 2028 (≈13 GW, suffisant pour alimenter 13 millions de foyers).

Un timing chanceux pour la panne du Black Friday

Le CME a déjà connu des pannes par le passé : en 2014, les contrats agricoles avaient été interrompus. En 2024, le LSEG de Londres et la bourse suisse SIX ont également subi des interruptions.

Cette fois, la panne s'est produite aux premières heures suivant le jour férié de Thanksgiving aux États-Unis. Même avant le dysfonctionnement, la journée de négociation s'annonçait calme, avec des volumes de transactions inhabituellement faibles limitant l'impact.

La panne a coïncidé avec le plus grand événement de shopping en ligne de l'année, le Black Friday, une période d'activité en ligne inhabituellement élevée.