Rebond du chat mort
De quoi s'agit-il ?
Un rebond du chat mort est un rally temporaire qui se produit parfois après qu'une action, un autre actif ou l'ensemble du marché a fortement chuté. Les prix rebondissent soudainement, donnant l'impression que le pire est peut-être passé, avant que la baisse ne reprenne peu après. L'expression vient d'un dicton morbide de Wall Street : "Même un chat mort rebondira s'il tombe d'assez haut." Ce type de reprise éphémère est également appelé un rally de dupes.
Déclencheurs d'un rebond du chat mort :
- Les investisseurs se précipitent à la recherche de bonnes affaires après une vague de ventes
- La peur de manquer une occasion
- Les traders clôturent leurs positions vendeuses, ajoutant une pression acheteuse
Certains des plus forts gains sur une journée ou une semaine de l'histoire des marchés se sont produits au milieu de marchés baissiers plutôt qu'au début de reprises durables.
Pourquoi est-ce important ?
Les rebonds du chat mort peuvent coûter cher aux investisseurs qui confondent un bref rally avec une reprise. Après une forte baisse, même une modeste bonne nouvelle peut déclencher des achats. Une action ayant perdu 40 % peut soudainement bondir de 15 % en quelques jours, alimentant les rumeurs d'un redressement en cours.
Mais une hausse du prix ne signifie pas toujours que les actifs sous-jacents s'améliorent. Pendant la crise financière de 2008, les actions américaines ont connu plusieurs rally impressionnants avant de tomber à de nouveaux plus bas.
Pendant la Grande Dépression, les actions américaines ont rebondi de près de 50 pour cent entre novembre 1929 et avril 1930, avant de s'effondrer dans une chute libre pluriannuelle beaucoup plus profonde.
Où est le piège ?
Il est difficile de résister à un rally puissant, surtout après une forte chute des prix. Le problème est que les rebonds du chat mort ne sont généralement évidents qu'a posteriori. Les analystes peuvent tenter de les repérer à l'avance à l'aide de l'analyse technique et de l'analyse fondamentale, mais il n'existe aucun moyen fiable de le savoir avec certitude pendant que le rally se déroule.
Pour les investisseurs particuliers, la meilleure défense consiste à se demander si les raisons sous-jacentes de la baisse ont réellement changé. Une véritable reprise est généralement étayée par des signes d'amélioration des conditions, tels que :
- Des bénéfices plus solides
- De meilleures données économiques
- Une dette ou un stress financier moindre
- Une demande croissante