Rachats d'actions
De quoi s'agit-il ?
Dans un rachat d'actions, une entreprise rachète ses propres actions sur le marché boursier. Comme il reste moins d'actions en circulation, chaque action restante représente une part plus importante de l'entreprise.
Contrairement aux dividendes, le versement lié au rachat est indirect : les investisseurs en profitent grâce à un bénéfice par action (BPA) plus élevé et, potentiellement, à un cours de bourse plus élevé, plutôt que par un paiement en espèces versé sur leur compte.
Le géant technologique américain Apple a consacré des sommes record aux rachats d'actions, y injectant plus de 800 milliards de dollars entre 2013 et 2025.
Pourquoi est-ce important ?
Les rachats d'actions ont progressivement gagné en popularité auprès des entreprises comme moyen pratique de créer de la valeur pour les actionnaires. Les rachats d'actions dans le monde ont atteint un record de 1 500 milliards de dollars en 2025, dépassant en valeur les dividendes sur certains marchés, comme celui des États-Unis.
Les entreprises les apprécient parce que :
- Aucun engagement à verser régulièrement des liquidités
- Ils peuvent améliorer des indicateurs‑par action comme le BPA sans avoir à développer l'activité
- Dans certains pays, les gains peuvent être imposés plus tard que les dividendes
Où est le piège ?
Les entreprises peuvent dépenser trop en rachats d'actions, au détriment des investissements de croissance. Et si elles s'endettent pour financer ces rachats, cela accroît le risque. Un rachat d'actions peut signaler la confiance, ou il peut signaler un manque de meilleures idées.
Que vous les appréciiez ou non dépend de vos objectifs :
- Les investisseurs‑axés sur le revenu (souvent des retraités) préfèrent les dividendes pour la prévisibilité des flux de trésorerie
- Les investisseurs‑orientés vers la croissance privilégient les rachats d'actions pour les gains en capital et la flexibilité fiscale.