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Reviravolta Farmacêutica
Dois Gigantes Farmacêuticos em Contraste Marcante à Medida que as Pressões sobre os Preços Aumentam
04/02/2026
05/02/2026
A Alphabet espera duplicar as suas despesas de capital este ano para até 185 mil milhões de dólares, com grande parte do dinheiro a ser canalizado para chips de alta gama e centros de dados.
A empresa-mãe da Google reforçou rapidamente a sua posição em IA, com o chatbot Gemini a atingir agora 750 milhões de utilizadores ativos. Isto está logo atrás do ChatGPT da OpenAI, que conta com 800 milhões de utilizadores.
As receitas e os lucros da Alphabet superaram as expectativas no último trimestre, mas os investidores estão cada vez mais preocupados com os planos de despesa das grandes tecnológicas — fazendo as ações descer.
A Alphabet não foi a única chamada hyperscaler, um grande fornecedor de serviços cloud, a abalar os mercados com os seus planos de despesa. A Meta e a Microsoft surpreenderam os investidores uma semana antes.
Despesas das grandes tecnológicas:
A Amazon divulgará os resultados na quinta-feira após o fecho dos mercados.
As despesas de capital (capex) estão a aumentar porque a inteligência artificial requer muita infraestrutura física dispendiosa — desde semicondutores e centros de dados até redes elétricas e sistemas de refrigeração.
A Microsoft afirmou que dois terços do seu capex recorde no último trimestre foram para "ativos de curta duração," principalmente chips da Nvidia que alimentam a IA.
Em toda a indústria, a despesa é impulsionada por:
A rápida construção de infraestrutura de IA está a deparar-se com limites do mundo real. Os centros de dados já utilizaram cerca de 1,5% da eletricidade global em 2024, segundo a AIE, e a procura está a aumentar rapidamente.
A energia, o uso do solo e o consumo de água estão a tornar-se restrições vinculativas. Mesmo com fontes de energia mais limpas, o crescimento pode abrandar a menos que os operadores redesenhem as instalações, garantam novos acordos de energia ou adotem hardware mais eficiente.
Esta pressão está também a impulsionar ideias mais experimentais. A fusão SpaceX–xAI de Elon Musk visa explorar centros de dados orbitais, enquanto outros apostam em avanços como a energia de fusão para manter os futuros sistemas de IA em funcionamento.
Enquanto as grandes tecnológicas investem milhares de milhões em chips e centros de dados, os efeitos em cadeia estão a atingir o setor de software. O índice S&P 500 Software caiu mais de 18% desde o início de 2026.
As empresas que oferecem software empresarial ou jurídico foram particularmente afetadas. O gatilho parece ter sido o lançamento de novos plugins pela Anthropic para o seu Claude Cowork, uma ferramenta de IA para automatizar tarefas em áreas jurídicas, vendas, marketing e análise de dados.
Empresas cotadas nos EUA como ServiceNow, Thomson Reuters, Oracle, Figma e Atlassian foram fortemente afetadas. Na Europa, empresas como SAP, LSEG e RELX estão sob pressão.