Excedente Recorde

Excedente da China Bate Todos os Recordes em 2025

O excedente comercial anual da China estabeleceu um novo recorde mundial com uns impressionantes $1,2 biliões em 2025. Isto significa que a China vende muito mais bens ao resto do mundo do que compra, ficando com dinheiro extra (um excedente) do comércio global.

Já no mês passado, a China tornou-se o primeiro país a registar um excedente superior a um bilião de dólares. Depois, dezembro acrescentou $114 mil milhões ao total final do ano, graças ao aumento das vendas para a Europa, África, América Latina e Sudeste Asiático. Este foi o terceiro maior excedente mensal de sempre.

Tarifas dos EUA Afetam, Mas a China Redireciona

A disputa comercial EUA–China está a remodelar a economia global, embora a retórica entre os países tenha recentemente suavizado e as barreiras comerciais tenham sido reduzidas desde a primavera passada, quando as tarifas de ambos os lados ultrapassaram brevemente os 100%.

As tarifas da Casa Branca sobre produtos chineses ainda têm uma média de 47,5%, forçando muitas empresas chinesas a procurar oportunidades de mercado noutros locais.

A quota dos EUA nas exportações chinesas está a diminuir rapidamente, descendo para 11,1% no ano passado em comparação com 14,7% em 2024.

Entretanto, as exportações da China para a UE, Sudeste Asiático e Austrália estão em expansão. As empresas chinesas também transferiram a montagem para centros no México e em África, permitindo que alguns produtos cheguem aos EUA com taxas mais baixas. As tarifas não travaram as exportações chinesas — simplesmente redirecionaram-nas.

Porquê Acompanhar a Balança Comercial?

A balança comercial é o marcador de exportações menos importações. Um excedente significa vender mais do que se compra, como a China atualmente. Um défice significa comprar mais do que se vende, como os EUA na maioria dos anos.

O excedente da China representa cerca de 6% da economia chinesa de $19,5 biliões, rivalizando com a dominância da América após a Segunda Guerra Mundial, quando outros exportadores estavam em ruínas.

Os excedentes podem impulsionar o emprego e a inovação, e podem ser usados para influência geopolítica. Mas também podem revelar uma fraca procura interna.

Yuan Fraco, Exportações Fortes

O boom comercial da China foi impulsionado por uma moeda fraca. A moeda chinesa renminbi (ou yuan) enfraqueceu face ao euro e ao dólar nos últimos anos, tornando os produtos chineses mais baratos no estrangeiro enquanto as importações para a China permanecem dispendiosas.

Essa inclinação ajuda os exportadores chineses a ganhar quota de mercado na Europa e na Ásia, mas deixa as famílias domésticas a pagar mais por produtos estrangeiros como vinho, cosméticos ou gasolina.

O yuan é avaliado sob um regime de flutuação controlada, com o PBOC (o banco central chinês) a definir um ponto médio diário e a intervir para conter grandes movimentos.

O Excedente Não São Só Boas Notícias

O excedente da China está a atrair escrutínio interno e externo. Os responsáveis chineses acusaram os EUA de distorcer a sua balança comercial ao restringir as importações de chips de alta gama e alguns outros componentes-chave. Pequim argumenta que, sem restrições, compraria mais produtos estrangeiros.

Kristalina Georgieva, a diretora do Fundo Monetário Internacional, alertou a China no mês passado que a economia é demasiado grande para continuar a gerar crescimento principalmente a partir das exportações e encorajou o país a apoiar-se mais na procura interna dos consumidores, permitindo que a sua moeda se valorize. Um yuan mais forte tornaria as importações mais baratas, mas arriscaria abrandar o crescimento industrial e a criação de emprego.