Economia
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10/04/2026
13/04/2026
As eleições na Hungria puseram fim a 16 anos consecutivos de governo de Viktor Orbán. O partido de centro-direita Tisza de Peter Magyar conquistou uma supermaioria de dois terços, dando ao novo governo o poder de reescrever a constituição.
Os mercados acolheram a vitória surpreendentemente clara de imediato. O forint subiu 2,5% (um movimento diário enorme nos mercados cambiais), atingindo o nível mais forte face ao euro em quatro anos. As ações em Budapeste dispararam 5%. Os rendimentos das obrigações soberanas caíram.
Os investidores apostam que este voto poderá desbloquear milhares de milhões de euros congelados pela UE devido a disputas sobre corrupção e Estado de direito.
A UE manteve cerca de €35 mil milhões de fundos congelados para a Hungria. Bruxelas condicionou o dinheiro a 27 condições, principalmente relacionadas com corrupção e independência judicial.
Como novo primeiro-ministro, Magyar afirma que agirá rapidamente para:
Se essas reformas se consolidarem, o financiamento da UE poderá ser libertado, começando pelos fundos de recuperação destinados a apoiar o crescimento. A procura de** adesão ao euro** voltou também à mesa de políticas, mas ainda está a anos de distância.
Os investidores estão otimistas, mas os responsáveis da UE mantêm-se cautelosos. As reformas constitucionais são notoriamente difíceis de executar.
Quando o primeiro-ministro pró-UE Donald Tusk regressou ao poder na Polónia, a UE libertou rapidamente os fundos congelados, mas a independência dos juízes e outras reformas estagnaram devido a um impasse político.
Magyar terá de cumprir primeiro e ser pago depois. A sua vitória eleitoral esmagadora dá ao novo primeiro-ministro o poder de impulsionar grandes reformas, se assim o decidir.
A Hungria de Orbán era um grande obstáculo ao apoio da UE à Ucrânia, incluindo um empréstimo de €90 mil milhões e novas sanções contra a Rússia. Isso pode agora mudar.
Se o apoio à Ucrânia começar a fluir mais livremente, isso desbloqueará decisões que a UE adiou durante meses e poderá abrir portas a outras formas de apoio. Isto poderá ter grandes implicações geopolíticas.
Poderá também impulsionar ainda mais a indústria europeia de defesa, que já esteve entre as melhores performances em ações no ano passado.
A economia da Hungria tem estado estagnada nos últimos três anos. O dinheiro da UE alimentaria diretamente o investimento, as infraestruturas e o emprego.
Os analistas afirmam que o financiamento poderá:
Mas a corrupção não desaparecerá da noite para o dia. A Hungria ficou no fundo dos membros da UE no índice global de corrupção da Transparency International em 2025, ocupando o 84.º lugar a nível mundial. O dinheiro por si só não apaga os danos institucionais.