Crise da Memória

Consolas Paralisadas pelos Custos

Sony e Nintendo nos resultados de sexta-feira transmitiram a mesma mensagem: a escassez de memória é uma verdadeira dor de cabeça para a indústria dos videojogos.

A Sony prevê que as vendas anuais de gaming caiam 6% e afirmou que as suas perspetivas dependem de garantir memória a "preços razoáveis." Vendeu 1,5 milhões de consolas PS5 no trimestre de março, uma queda de 46% face ao ano anterior, após aumentar os preços em $100. A escassez de memória e armazenamento foi o fator por detrás do aumento de preços.

A Nintendo, entretanto, aumentou os preços da Switch 2 em $50 e reduziu a sua previsão de vendas. A Switch 2, que foi lançada apenas em junho passado, deverá agora vender 16,5 milhões de unidades neste ano fiscal — uma queda de 17% face ao ano anterior.

Dois Chips, Muitos Problemas

Quando as empresas dizem "memória," geralmente referem-se a duas coisas:

• DRAM: Memória de trabalho de curto prazo. Mantém jogos, aplicações e modelos de IA a funcionar sem problemas no momento.
• NAND: Armazenamento de longo prazo. É onde os seus downloads e ficheiros guardados residem, mesmo quando o dispositivo está desligado.

Os centros de dados de IA precisam de memória especial e premium (especialmente HBM, um tipo de memória de curto prazo de alta velocidade usada com GPUs de IA). Os fabricantes de memória estão a redirecionar a capacidade fabril para essa memória de IA de alta margem, e todos os outros ficam pressionados, pagando frequentemente mais por menos.

O Seu Próximo Portátil Também Paga

Esta escassez não é um problema "apenas para gamers". Todos os dispositivos inteligentes precisam de memória: telemóveis, PCs, servidores, routers — até carros.

• Preços mais elevados dos dispositivos (ou menos armazenamento/RAM pelo mesmo preço)
• Margens de hardware mais baixas para marcas que não conseguem aumentar preços com rapidez suficiente
• Produção atrasada quando as peças não podem ser garantidas em escala
• Fornecedores a aumentar preços contratuais e a exigir acordos de mais longo prazo

O resultado: os fabricantes de eletrónica de consumo competem contra gigantes da cloud como Microsoft e Google, que têm bolsos mais fundos e maior poder negocial.

Intervenientes nas Guerras da Memória

• Perdedores (compressão de margens): Eletrónica de consumo e fabricantes por contrato que dependem de compras de curto prazo ou compras spot.
• O meio-termo (hyperscalers): Gigantes da cloud como Microsoft, Google, Meta e Amazon, bem como designers de chips como** Nvidia,** estão a pré-pagar e a assinar contratos de longo prazo. Isso protege-os contra escassez, mas esta segurança é dispendiosa.
• Prováveis vencedores (poder de fixação de preços): Os fabricantes de chips de memória como Samsung, SK Hynix, Micron, especialmente os líderes em memória de grau IA. Anos de consolidação significam que poucas empresas controlam a oferta, transformando a escassez em alavancagem.

O Ciclo de Expansão-Contração Pode Estar a Mudar

A indústria de chips de memória é famosa pelos seus ciclos brutais: os preços disparam, as empresas constroem em excesso e depois os preços colapsam. Alguns analistas argumentam agora que a era da IA poderá suavizar o padrão de expansão-contração.

Porquê? Os grandes compradores de IA estão a impulsionar contratos plurianuais (três a cinco anos, não negociações trimestrais) para garantir fornecimento. Os fabricantes de chips afirmam que o comportamento dos clientes está a mudar em direção à segurança de fornecimento em detrimento do preço.

A corrida é tão intensa que alguns grandes clientes terão alegadamente proposto financiar linhas de produção inteiras ou equipamentos dispendiosos para o fabricante coreano de chips SK Hynix.