Armadilha Logística

As Exportações do Golfo Desafiam a Guerra

Durante cerca de metade de setembro, as exportações de petróleo do Golfo subiram acima dos níveis anteriores à guerra — um marco surpreendente, com a Guerra do Irão a decorrer desde 28 de fevereiro.

As exportações de crude do Médio Oriente atingiram 18,3 milhões de barris por dia a 30 de setembro, tendo as exportações superado os níveis anteriores à guerra em 14 dias durante o mês, segundo a empresa de análise Kpler. Nos 12 meses anteriores à guerra, as exportações de crude da região rondaram, em média, os 18 milhões de barris por dia.

Grande parte da recuperação veio da Arábia Saudita, que aumentou os carregamentos tanto pelas suas rotas de exportação do Golfo como do Mar Vermelho, apesar de o Irão continuar a ameaçar navios no Estreito de Ormuz e de os seus aliados Houthis visarem petroleiros no Mar Vermelho. Ainda assim, os preços do petróleo permanecem obstinadamente elevados.

Redirecionar os Fluxos de Petróleo

Antes da guerra, o mercado petrolífero caminhava para um excesso de oferta. Depois, os EUA e Israel atacaram o Irão, e Teerão fechou efetivamente o Estreito de Ormuz, uma rota que normalmente transporta cerca de 20% do petróleo mundial.

Nos últimos meses, os exportadores adaptaram-se. A Arábia Saudita redirecionou primeiro o crude através do seu oleoduto Leste-Oeste para o Mar Vermelho. Mas depois de esse oleoduto ter sido atacado em setembro, voltou a enviar mais petróleo por Ormuz e considerou a rota mais fácil de utilizar do que o esperado. O Iraque também retomou o tráfego de petroleiros, enquanto os traders expandiram as transferências navio a navio no Golfo de Omã.

O resultado? O crude do Golfo está a chegar ao mercado em grandes volumes, mesmo que os ataques não tenham parado. Quando o oleoduto Leste-Oeste estiver totalmente operacional, as exportações sauditas poderão crescer ainda mais.

Por Que Razão os Preços Se Mantêm Elevados

Se mais petróleo está a chegar aos compradores, não deveriam os preços estar a descer para os níveis anteriores à guerra? Normalmente, sim. Mas vários fatores estão a manter os preços elevados, especialmente para produtos refinados como o gasóleo:

• Os ataques a petroleiros continuam no Estreito de Ormuz e no Mar Vermelho, fazendo subir os prémios de seguro.
• Os custos de transporte explodiram, com as taxas de afretamento dos grandes petroleiros a subir de cerca de 30 000 dólares por dia em janeiro para mais de um milhão de dólares.
• As refinarias no Médio Oriente e na Rússia foram danificadas ou sofreram perturbações, podendo levar anos a recuperar.
• A China está a limitar as exportações de combustíveis e está gradualmente a aumentar as compras de petróleo bruto, depois de as ter cortado em cerca de 40% no início da guerra.

Um Estreito Pode Abrir

As forças do governo iemenita apoiado pelos sauditas afirmam ter assegurado o controlo efetivo do Estreito de Bab el-Mandeb depois de lançarem uma grande ofensiva contra os Houthis apoiados pelo Irão. Os Houthis tinham ameaçado a navegação na zona e lançado ataques contra o território saudita.

Por que razão isto é importante? Porque o abastecimento energético mundial depende de múltiplos pontos de estrangulamento. O Estreito de Ormuz é o mais conhecido, mas o Bab el-Mandeb é uma alternativa crítica. Se a rota se mantiver sob controlo governamental, isso poderá proporcionar algum alívio ao mercado.

Mas enquanto os combates no Irão e nas regiões vizinhas continuarem, é improvável que os custos de seguro e de transporte desçam a curto prazo.