Economia Espacial

O Test Drive que Abre a Porta para a Lua

A **Artemis II **deverá ser o primeiro voo tripulado do foguetão SLS e da cápsula Orion da agência espacial norte-americana, a Nasa. A missão de aproximadamente 10 dias, com quatro astronautas, fará uma órbita em torno da Lua sem aterrar. A Nasa tem como objetivo uma data de lançamento de 1 de abril.

A Artemis II é um "test drive" dos sistemas da nave espacial para além da órbita da Terra. Verificará se o hardware, os procedimentos da tripulação e a arquitetura da missão resistem antes de a Nasa se comprometer com uma aterragem real.

Uma missão bem-sucedida abriria caminho para a missão de aterragem lunar, que poderá ter lugar já em 2028. Isto poderá desbloquear mais financiamento, conduzir a um fluxo mais estável de contratos ao longo das cadeias de abastecimento e reavivar a economia espacial.

A Corrida à Lua Está de Volta

Os EUA não são a única nação a tentar chegar à Lua. Outros governos também estão a desenvolver capacidades lunares sérias, com sistemas de comunicações, energia, navegação e operações de longo prazo já em desenvolvimento.

A China é provavelmente o concorrente mais avançado, com uma aterragem lunar tripulada prevista para 2030, seguida de uma base científica perto do polo sul lunar na década de 2030, onde se acredita existir gelo e água.

Quando várias nações investem em infraestrutura espacial, a despesa torna-se mais previsível. A procura distribui-se por lançamentos, hardware e serviços, criando cadeias de abastecimento. É aí que o espaço deixa de ser apenas um programa governamental e começa a tornar-se uma indústria.

A Maior IPO do Mundo?

A SpaceX tem estado a preparar-se para entrar em bolsa "um dia" há anos, mas os principais meios de comunicação estão agora a tratar o assunto como um evento sério a curto prazo. A empresa de foguetões e satélites de Elon Musk terá alinhado pelo menos 21 bancos para ajudar com uma oferta pública inicial (IPO), que deverá ser a maior de sempre. A SpaceX pretende angariar 75 mil milhões de dólares a uma avaliação de **1,75 biliões de dólares **(Sim, biliões com um "B"), segundo os relatórios.

O financiamento nos mercados públicos poderá dar à SpaceX o capital necessário para apoiar projetos de longo prazo mais difíceis de financiar através de rondas privadas, especialmente à medida que se expande para satélites, comunicações e infraestrutura orbital mais ampla.

Das Missões Lunares aos Mercados

Uma SpaceX cotada em bolsa daria aos investidores um ponto de referência, ajudando a avaliar o setor espacial em geral. Com os programas espaciais liderados por governos a regressar e as empresas espaciais privadas a competir ao seu lado, a atenção dos investidores também está a mudar.

Pontos-chave para investidores no setor espacial:

• Fluxos de caixa previsíveis: Contratos governamentais de longo prazo e clientes comerciais recorrentes importam mais do que missões pontuais. 
• Intensidade de capital: Os investidores devem acompanhar quanto capital é necessário antes de os retornos se materializarem e quem está a financiar essa lacuna.
• Integração vertical: Empresas que controlam lançamento, satélites e serviços podem captar mais valor, mas também acarretam maior risco de execução.
• Exposição regulatória: Licenciamento, tensões geopolíticas e controlos de exportação podem afetar os prazos de crescimento.
• Transferências tecnológicas: Avanços em materiais, comunicações e computação encontram frequentemente aplicações noutras indústrias.