Pari de $265B sur les puces

TSMC investit massivement aux États-Unis

Le fabricant taïwanais de puces** TSMC** a publié des résultats exceptionnels jeudi et a annoncé 100 milliards de dollars d'investissements supplémentaires en Arizona, aux États-Unis.

Cet engagement s'ajoute aux investissements déjà annoncés de 165 milliards de dollars. Cela représentait à lui seul le plus important investissement direct étranger de l'histoire des États-Unis. Au total, l'Arizona peut désormais s'attendre à ce que TSMC investisse la somme vertigineuse de 265 milliards de dollars. C'est à peu près la valeur de ce que l'ensemble de l'économie de la Nouvelle-Zélande ou de la Hongrie produit en un an — et près de la moitié du PIB de l'Arizona.

Les investissements s'étaleront sur une décennie environ, le calendrier dépendant du marché. À terme, il devrait y avoir 12 usines de puces ou "fabs" et quatre installations de packaging en périphérie de Phoenix. Le PDG C.C. Wei s'est montré optimiste, déclarant : "Notre conviction dans la mégatendance pluriannuelle de l'IA reste très élevée."

Nouveaux records pour le baromètre de l'IA

TSMC n'engage pas des centaines de milliards sur un coup de tête. Les résultats de l'entreprise sont véritablement impressionnants, avec un bénéfice trimestriel en hausse de 77% en glissement annuel, atteignant un nouveau record de 22 milliards de dollars. Cela a une fois de plus largement dépassé les attentes des analystes. Le bénéfice a progressé à un rythme à deux chiffres pendant neuf trimestres consécutifs. Le chiffre d'affaires a bondi de 36%, dépassant également les estimations.

Alors que Nvidia, l'entreprise la plus valorisée au monde, fait les gros titres, c'est TSMC qui fabrique les puces de Nvidia. Sans les fabs de TSMC, les GPU de Nvidia ne sont que des concepts de design. C'est pourquoi TSMC est devenu l'un des maillons les plus critiques de la fabrication technologique mondiale.

Les investissements aux États-Unis font partie des efforts de TSMC pour répondre à une demande brûlante. L'entreprise a relevé ses plans de dépenses d'investissement à 60-64 milliards de dollars pour cette seule année.

Comment une puce IA est fabriquée

Lorsqu'une entreprise achète un serveur IA Nvidia, l'argent circule à travers l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des puces.

• Nvidia conçoit le processeur IA.
• TSMC fabrique ce processeur.
• SK Hynix, Samsung et Micron produisent les puces mémoire à haute vitesse qui l'alimentent en données.
• Les installations de packaging de TSMC combinent le processeur et la mémoire en un module IA fini.
• ASML fournit les machines de précision utilisées pour fabriquer bon nombre de ces puces.
• Dell, HPE et Supermicro assemblent les composants finis en serveurs IA pour des clients tels que Microsoft, Amazon, Google et Meta.

En résumé, Nvidia conçoit, TSMC fabrique, la mémoire alimente, et les géants du cloud mettent le tout en service. Si l'un de ces maillons se brise, toute la chaîne s'effondre.

Motivé par la peur et les subventions

L'Arizona a séduit TSMC grâce à un mélange de soutien gouvernemental, de demande des clients et de gestion du risque géopolitique.

Le premier investissement de TSMC en Arizona remonte déjà au premier mandat du président Donald Trump en 2020. Sous le président Joe Biden, TSMC a ensuite reçu une subvention de 6,6 milliards de dollars dans le cadre du CHIPS Act, ainsi que 5 milliards de dollars de prêts à taux réduit. L'Arizona a également offert des incitations fiscales, un soutien en infrastructures et un environnement favorable aux entreprises.

Mais il y a aussi une autre raison majeure : le risque de concentration. Aujourd'hui, la plupart des puces les plus avancées au monde sont fabriquées à Taïwan. Cela expose l'industrie technologique mondiale aux tremblements de terre, aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement et à une potentielle confrontation entre la Chine et Taïwan.