Économie spatiale

L'essai routier qui ouvre la porte vers la Lune

**Artemis II **ist la première mission habitée de la fusée SLS et de la capsule Orion de l'agence spatiale américaine, la Nasa. La mission d'environ 10 jours avec quatre astronautes effectuera une boucle autour de la Lune sans s'y poser. La Nasa vise une date de lancement au 1er avril.

Artemis II est un "essai routier" des systèmes du vaisseau spatial au-delà de l'orbite terrestre. La mission vérifiera si le matériel, les procédures de l'équipage et l'architecture de la mission tiennent le coup avant que la Nasa ne s'engage dans un véritable alunissage.

Une mission réussie ouvrirait la voie à la mission d'alunissage, qui pourrait avoir lieu dès 2028. Cela pourrait débloquer davantage de financements, conduire à un flux plus régulier de contrats à travers les chaînes d'approvisionnement, et relancer l'économie spatiale.

La course à la Lune est de retour

Les États-Unis ne sont pas la seule nation à tenter d'atteindre la Lune. D'autres gouvernements développent également de sérieuses capacités lunaires, avec des systèmes de communications, d'énergie, de navigation et d'opérations à long terme déjà en cours de développement.

La Chine est probablement le concurrent le plus avancé, avec un alunissage habité prévu d'ici 2030, suivi d'une base scientifique près du pôle sud lunaire dans les années 2030, où l'on pense que de la glace et de l'eau existent.

Lorsque plusieurs nations investissent dans l'infrastructure spatiale, les dépenses deviennent plus prévisibles. La demande se répartit entre les lancements, le matériel et les services, créant des chaînes d'approvisionnement. C'est à ce moment-là que l'espace cesse d'être un simple programme gouvernemental et commence à devenir une industrie.

La plus grande introduction en bourse au monde ?

SpaceX devait entrer en bourse "un jour" depuis des années, mais les grands médias traitent désormais cet événement comme une perspective sérieuse à court terme. La société de fusées et de satellites d'Elon Musk aurait engagé au moins 21 banques pour l'aider dans le cadre d'une introduction en bourse (IPO), qui devrait être la plus importante jamais enregistrée. SpaceX chercherait à lever 75 milliards de dollars pour une **valorisation de 1 750 milliards de dollars **(Oui, mille milliards avec un "M"), selon les rapports.

Un financement sur les marchés publics pourrait donner à SpaceX le capital nécessaire pour soutenir des projets à long horizon, plus difficiles à financer par des levées de fonds privées, en particulier à mesure que l'entreprise se développe davantage dans les satellites, les communications et l'infrastructure orbitale au sens large.

Des missions lunaires aux marchés financiers

Une entrée en bourse de SpaceX offrirait aux investisseurs un point de référence, aidant à valoriser l'ensemble du secteur spatial. Avec le retour des programmes spatiaux gouvernementaux et les entreprises spatiales privées qui rivalisent à leurs côtés, l'attention des investisseurs évolue également.

Points clés pour les investisseurs du secteur spatial :

• Flux de trésorerie prévisibles : Les contrats gouvernementaux à long terme et les clients commerciaux récurrents comptent davantage que les missions ponctuelles. 
• Intensité capitalistique : Les investisseurs doivent surveiller le montant de capital nécessaire avant que les rendements ne se matérialisent, et qui finance cet écart.
• Intégration verticale : Les entreprises qui contrôlent le lancement, les satellites et les services peuvent capter davantage de valeur, mais supportent également un risque d'exécution plus élevé.
• Exposition réglementaire : Les licences, les tensions géopolitiques et les contrôles à l'exportation peuvent affecter les calendriers de croissance.
• Retombées technologiques : Les avancées dans les matériaux, les communications et l'informatique trouvent souvent des applications dans d'autres industries.