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Les prix du pétrole chutent suite à un accord de paix
Il y a quelques semaines à peine, les marchés pétroliers étaient en crise. Les prix ont atteint $126 le baril, le prix le plus élevé en quatre ans. Le corridor énergétique le plus important, le détroit d'Ormuz, était fermé à la circulation, et l'Agence internationale de l'énergie a qualifié cela de plus grand choc énergétique de l'histoire.
Désormais, les États-Unis et l'Iran ont signé un cadre pour la paix et certains pétroliers ont commencé à traverser le détroit malgré les mines encore présentes dans l'eau.
Le Brent, référence mondiale du pétrole, s'est effondré sous les $80/baril, revenant presque aux niveaux d'avant-guerre, même s'il pourrait encore falloir des mois pour que le trafic se normalise et que certaines raffineries du Golfe sont gravement endommagées. Rien que cette semaine, les prix ont baissé d'environ 10%.
La crise cède la place à la surproduction
L'AIE avertit désormais que nous pourrions bientôt avoir trop de pétrole. Si l'accord de paix tient et que le traité final est signé, l'offre de pétrole pourrait bondir de 8 millions de barils par jour l'année prochaine, entraînant une surabondance du marché. La demande devrait baisser d'environ 1 million de barils cette année, puis rebondir de 2 millions de barils en 2027. Mais cela laisserait tout de même une surproduction significative.
Pour mettre tout cela en perspective, le monde a consommé environ 105 millions de barils par jour en 2025.
Les producteurs du Golfe redémarreront progressivement les champs pétroliers et les raffineries à l'arrêt, l'Arabie saoudite affirmant qu'elle pourrait être pleinement opérationnelle en seulement trois semaines. L'Iran, un producteur du top 10, est désormais également autorisé à entrer sur le marché. Les Émirats arabes unis, qui ont quitté le cartel pétrolier Opep pendant la guerre, ont l'intention d'augmenter leur production maintenant qu'ils sont libérés des limites de production de l'Opep.
Les prix élevés réduisent la demande
En temps normal, environ 20% du pétrole mondial et du gaz naturel liquéfié transite par le détroit d'Ormuz. Pendant la guerre, ce canal a été coupé, privant les marchés mondiaux — en particulier l'Asie — d'un approvisionnement dont ils avaient cruellement besoin. Le directeur de l'AIE, Fatih Birrol, a déclaré que ce choc a retiré plus de barils du marché que les chocs pétroliers des années 1970 et l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022 combinés.
Mais les pays se sont adaptés. Les gouvernements ont encouragé le rationnement énergétique, le télétravail et les transports en commun. Les Philippines ont même annoncé une semaine de travail temporaire de quatre jours. Certains pays ont augmenté leur utilisation du charbon et de l'énergie nucléaire. À long terme, les programmes de partage régional des réseaux électriques et les ventes de voitures électriques pourraient bénéficier d'un coup de pouce.
Tout cela pourrait conduire à la première baisse de la consommation mondiale de pétrole depuis l'année pandémique 2020.
Les stocks doivent être reconstitués
Plus tôt pendant la guerre, les 32 membres de l'Agence internationale de l'énergie ont accepté de libérer un record de 400 millions de barils provenant des réserves stratégiques. C'est plus du double de la libération après l'invasion russe de 2022. Malgré cela, cela n'a couvert que quelques jours de demande mondiale.
Quoi qu'il en soit, ces réserves sont désormais épuisées. Les stocks de pétrole dans les pays de l'OCDE sont tombés à leur plus bas niveau depuis 1990, selon l'AIE.
C'est pourquoi une surabondance de pétrole en 2027 pourrait être une bonne nouvelle. Cela pourrait "offrir un répit bienvenu au marché et une opportunité de reconstituer les stocks épuisés, ou de constituer de nouvelles réserves stratégiques, alors que les pays revoient leurs stratégies énergétiques," a déclaré l'AIE dans son rapport mensuel.
Quelle est la suite pour le pétrole ?
Alors, si nous sommes sur le point de passer d'une pénurie de pétrole à une surabondance, qu'adviendra-t-il des prix ? À court terme, l'offre de retour servira à reconstituer les réserves épuisées, et non à inonder le marché. Cela devrait stabiliser les prix, même si davantage de barils reviennent en ligne.
Mais une fois ces réservoirs remplis, les marchés pourraient s'ajuster à un monde un peu moins dépendant du pétrole. L'Iran pourrait fermer à nouveau le détroit en quelques jours, les pays devront donc s'y préparer.
En Chine, les voitures électriques ont représenté un record de 60% de toutes les voitures neuves vendues en avril. La guerre a peut-être involontairement poussé le monde vers des formes d'énergie et de transport à faible émission de carbone.
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